|
|
| Услуги |
|
| |
|
|
| |
Эмиссия ценных бумаг (акций, облигаций, опционов и т.д.) - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Этапы эмиссии ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг в большинстве случаев предполагает следующие этапы:
- принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг
- утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг
- государственную регистрацию выпуска
- размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных бумаг первичным владельцам)
- государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган или уведомления об итогах выпуска
В ряде случаев процедура эмиссии ценных бумаг может отличаться от стандартной. Так, например, при учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, процедура эмиссии выглядит следующим образом:
- принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг
- размещение эмиссионных ценных бумаг в дату государственной регистрации акционерного общества, созданного путем учреждения или реорганизации в форме преобразования (в том числе в процессе приватизации), выделения, слияния или разделения
- утверждение решения о выпуске и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
- одновременная государственная регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
Законодательством Российской Федерации установлена административная, а в ряде случаев - уголовная ответственность, за правонарушения при осуществлении эмиссии ценных бумаг.
Зачем проводить эмиссию акций?
Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих целей:
- Формирование первоначального уставного капитала общества при его создании путем учреждения, реорганизации в форме выделения, разделения, слияния и преобразования
- Изменение структуры уставного капитал – изменение номинальной стоимости и количества размещенных ценных бумаг - конвертация при консолидации или дроблении
-
Изменения величины уставного капитала акционерного общества:
- Уменьшение уставного капитала – конвертация размещенных акций в акции той же категории (типа) с меньшей номинальной стоимостью
-
Увеличение уставного капитала, которое, в зависимости от источников, может осуществляться:
- За счет внутренних источников – собственных средств общества (добавочного капитала акционерного общества, остатков фондов специального назначения акционерного общества по итогам предыдущего года, за исключением резервного фонда и фонда акционирования работников предприятия, нераспределенной прибыли акционерного общества прошлых лет), с целью реструктуризация капитала (капитализация прибыли за счет нераспределенной прибыли прошлых лет) – осуществляется путем распределения дополнительных акций или конвертации акций в акции той же категории (типа) с большей номинальной стоимостью
-
За счет внешних источников:
- инвестиций, поступающих от акционеров и/или третьих лиц – сторонних инвесторов
- при реорганизации в форме присоединения – конвертация ранее размещенных ценных бумаг присоединенного акционерного общества в дополнительные акции общества
- Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами общества (конвертация привилегированных акций в обыкновенные, конвертация акций одного типа в акции того же типа с другими правами, а также конвертация облигаций в акции)
- Привлечение инвестиций за счет размещения долговых обязательств – эмиссия облигаций, размещаемых по закрытой или открытой подписке. В данном случае эмитентом ценных бумаг может выступать организации иных организационно-правовых форм (ООО и др.)
- Достижение иных целей, определяемых характером осуществляемой эмитентом предпринимательской деятельности, не противоречащих требованиям действующего законодательства Российской Федерации
В отдельных случаях регистрация выпуска может сопровождаться регистрацией Проспекта ценных бумаг, например при размещении дополнительных акций, размещаемых посредством открытой подписки, или закрытой подписки, при которой число приобретателей ценных бумаг больше или может быть больше 500.
Также проспект ценных бумаг может быть зарегистрирован обществом – эмитентом уже размещенных и зарегистрированных ценных бумаг для осуществления или обеспечения возможности публичного обращения ценных бумаг среди неограниченного круга лиц. Примером такой ситуации является подготовка к приватизации пакетов акции акционерных общества, находящихся в государственной или муниципальной собственности.
Следует помнить, что отсутствие государственной регистрации выпуска ценных бумаг препятствует любому обращению ценных бумаг, а в частности: осуществлению собственником акций всей совокупности прав собственности на такие ценные бумаги, например, не возможны отчуждение (купля-продажа, мена или дарение) и/или обременение (залог) ценных бумаг. В некоторых случаях также существует угроза существованию самого общества – эмитента ценных бумаг, как юридического лица, в особенности в случае размещения ценных бумаг без государственной регистрации их выпуска до вступления в силу ФЗ "О рынке ценных бумаг".
Агентство ВЕГА обеспечивает юридическое и консультационное сопровождение эмитентов в области правового регулирования оборота ценных бумаг акционерных обществ в строгом соответствии с требованиями действующего законодательства Российской Федерации и иных нормативно-правовых актов, в частности - Стандартов эмиссии ценных бумаг.
Наши специалисты, имеющие высочайшую квалификацию в вопросах осуществления эмиссии ценных бумаг, обеспечат консультационную поддержку и организуют проведение полного комплекса мероприятий эмиссионного процесса, включая:
- Экспертизу первичных документов общества. По необходимости: выработку решений по их приведению в соответствие с нормами действующего законодательства РФ
- Консультационную поддержку принятия решения (общим собранием акционеров или советом директоров) о размещении ценных бумаг. Например, решение об увеличении или уменьшении уставного капитала
- Консультационную поддержку принятия решения (общим собранием акционеров или советом директоров) об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг
- Поддержка документооборота процедур размещения ценных бумаг и регистрации выпуска
- Подготовку необходимых документов для осуществления процедуры выпуска ценных бумаг
- Передачу эмиссионных документов выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган – ФСФР России или одно из региональный отделений службы
- Представительство интересов клиента в регистрирующем органе на всех стадиях рассмотрения заявления о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг общества, в том числе получение документов, выдаваемых регистрирующим органом
- Консультационную поддержку процедуры размещения зарегистрированного выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
- Консультационная поддержка принятия решения (советом директоров или единоличным исполнительным органом общества) об очета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
- Подготовка необходимых документов отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
- Передача отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган – ФСФР России или одно из региональный отделений службы
- Представительство интересов клиента в регистрирующем органе на всех стадиях рассмотрения заявления общества о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг общества, в том числе получение документов, выдаваемых регистрирующим органом
|
|
